Les exportacions de polipropilè (PP) de la Xina van ascendir a només 424.746 tones el 2020, cosa que sens dubte no és un motiu d'angoixa entre els principals exportadors d'Àsia i Orient Mitjà.Però, com mostra el gràfic següent, el 2021, la Xina va entrar a les files dels principals exportadors, amb les seves exportacions augmentant fins als 1,4 milions de tones.
A partir del 2020, les exportacions de la Xina només eren iguals a les del Japó i l'Índia.Però el 2021, la Xina va exportar més que fins i tot els Emirats Àrabs Units, que té un avantatge en matèries primeres.
Ningú s'ha d'estranyar, ja que la trajectòria és clara des del 2014 gràcies a un gran canvi de política.Aquell any va decidir augmentar la seva autosuficiència global en productes químics i polímers.
Preocupat perquè un canvi en l'enfocament d'inversió per a les vendes a l'estranger i els canvis en la geopolítica puguin provocar un subministrament incert d'importacions, Pequín li preocupa que la Xina hagi d'escapar de la trampa dels ingressos mitjans desenvolupant indústries de major valor.
Per a alguns productes, es creu que la Xina podria passar de ser un important importador net a un exportador net, augmentant així els ingressos d'exportació.Això va passar ràpidament amb les resines d'àcid tereftàlic purificat (PTA) i de tereftalat de polietilè (PET).
El PP sembla ser el candidat obvi per a una eventual autosuficiència total, més que el polietilè (PE), perquè es pot fer matèries primeres de propilè de diverses maneres competitives en costos, mentre que per fabricar etilè cal gastar milers de milions de dòlars per construir cracking amb vapor. unitats.
Les dades anualitzades d'exportació de PP anuals de la duana de la Xina per al gener-maig de 2022 (dividides per 5 i multiplicades per 12) suggereixen que les exportacions de la Xina per a tot l'any podrien augmentar fins als 1,7 milions el 2022. Sense una ampliació de capacitat prevista per a Singapur aquest any, la Xina podria acabar desafiant-se. el país com el tercer exportador d'Àsia i Orient Mitjà.
Potser les exportacions de la Xina durant tot l'any per al 2022 podrien ser fins i tot superiors als 1,7 milions de tones, ja que les exportacions van passar de 143.390 tones a 218.410 tones al març i a l'abril del 2022. No obstant això, les exportacions van caure lleugerament fins a les 211.809 tones al maig en comparació amb el 2 d'abril de 2002, mentre que , les exportacions van assolir el màxim a l'abril i després van caure durant la major part de la resta de l'any.
Aquest any pot ser diferent, però, ja que la demanda local es va mantenir molt feble al maig, tal com ens indica el gràfic actualitzat a continuació.És probable que vegem un creixement continuat intermensual de les exportacions durant la resta del 2022. Permeteu-me explicar per què.
Des del gener del 2022 fins al març del 2022, novament anualment (dividit per 3 i multiplicat per 12), el consum de la Xina sembla que creixerà un 4% durant tot l'any.Aleshores, entre gener-abril, les dades van mostrar un creixement pla, i ara mostra un descens de l'1% entre gener i maig.
Com sempre, el gràfic anterior us ofereix tres escenaris per a la demanda de tot l'any el 2022.
L'escenari 1 és el millor resultat d'un creixement del 2%.
L'escenari 2 (basat en dades de gener a maig) és un 1% negatiu
L'escenari 3 és menys 4%.
Com vaig comentar a la meva publicació del 22 de juny, el que ens ajudarà a entendre què està passant realment a l'economia és el que passa després en el diferencial de preus entre el polipropilè (PP) i el polietilè (PE) a la nafta a la Xina.
Fins a la setmana que va acabar el 17 de juny d'enguany, els diferencials de PP i PE es van mantenir a prop dels seus nivells més baixos des que vam començar la nostra revisió de preus el novembre de 2002. El diferencial entre el cost dels productes químics i els polímers i les matèries primeres ha estat durant molt de temps una de les millors mesures de força en qualsevol indústria.
Les dades macroeconòmiques de la Xina són molt variades.Molt depèn de si la Xina pot continuar relaxant les seves estrictes mesures de bloqueig, el seu enfocament per eliminar noves soques del virus.
Si l'economia empitjora, no suposeu que els inicis del PP es mantindran en els nivells baixos observats de gener a maig.La nostra avaluació de la producció local suggereix una taxa d'operació completa el 2022 de només el 78%, en comparació amb la nostra estimació del 82% per a aquest any.
Les fàbriques xineses han reduït els tipus d'interès en un intent de revertir els marges febles dels productors de PP del nord-est asiàtic basats en la deshidrogenació de nafta i propà, amb poc èxit fins ara.Potser alguns dels 4,7 mtPA de nova capacitat de PP que es posaran en línia aquest any es retardaran.
Però un iuan més feble enfront del dòlar podria estimular més exportacions augmentant les taxes d'explotació i obrint noves fàbriques a temps.També val la pena assenyalar que gran part de la nova capacitat de la Xina es troba a escala mundial "d'última generació", permetent l'accés a matèries primeres a preus competitius.
Mireu el iuan davant el dòlar, que ha caigut fins al moment el 2022. Mireu la divergència entre els preus del PP xinesos i estrangers, ja que la divergència serà un altre gran motor del comerç d'exportació de la Xina durant la resta de l'any.
Hora de publicació: 03-agost-2022